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“超级选举周期”将给欧洲市场带来多大震动?

2017-05-01 20:24 | 海峡网 |
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【“超级选举周期”将给欧洲市场带来多大震动?】今年以来,政治选举风险为欧洲市场关注的焦点。虽然法国大选首轮投票并未飞出“黑天鹅”,黄金闪跌全球股市上涨,但是对于后市,欧元区及欧盟仍将面临市场多番质疑。(国际金融报)

  虽然法国大选首轮投票并未飞出“黑天鹅”,黄金闪跌全球股市上涨,但是对于后市,欧元区及欧盟仍将面临市场多番质疑。

  在瑞银、高盛巴克莱等国际投行眼中,欧元以及欧元区经济还将面临哪些风险?会不会有下一只“黑天鹅”飞出呢?

  欧元区下一个麻烦

  今年以来,政治选举风险为欧洲市场关注的焦点。

  3月荷兰大选安然度过,4月至5月法国大选紧接着登场。从民调看,政治风险缓解。接下来,还有6月英国大选和9月德国大选等轮番登场。

  欧元区政治风险溢价不断攀升,但这些或许并不是欧元区令人惊悚的“黑天鹅”,因为经济景气指数已经交出了稳健的成绩单。

  4月27日公布的数据显示,欧元区4月经济景气指数(109.6)创10年来最高水平,表明欧洲经济已处于复苏之中,欧洲消费者及企业对欧洲未来经济和消费预期向好,利好欧元,利空美元。

  5月7日,法国总统大选第二轮投票,将由亲欧盟的中间派候选人马克龙、主张脱欧派的勒庞之间展开对决。虽然目前尚无法预估由谁当选,不过从民调结果来看,马克龙的赢面较大,这可让法国脱欧风险降低,对市场最为有利。届时,干扰今年上半年的欧洲政治风险就可去除。

  欧洲资产过去数年饱受困扰,相关风险溢价可能还会持续到6月法国议会选举。此后,即将大选的德国也将引领基本面波动。

  9月24日,德国将迎来国会大选,这是欧元区下半年的“大赛事”。德国总理默克尔要寻求第四次连任。虽然目前其所属政党基督教民主联盟在民调中仍然领先,但今年也将面临最艰困的一战。目前,舒尔茨带领的社会民主党持续追赶,对默克尔造成不小威胁,预计此话题将干扰下半年欧洲市场。若最终仍由默克尔胜选,则今年以来的欧洲政治大戏可顺利落幕。

  不过,瑞银集团(UBS)主席韦伯日前指出,尽管投资者多数焦点集中在欧洲今年繁忙的大选日程上面,但意大利和希腊仍是欧元区面临的关键问题。相比今年荷兰、法国和德国大选的结果,意大利疲弱的经济和财政状况势必会成为“房间里更大的大象”。

  所谓“房间里的大象”,是指大家都知道但避而不谈的问题。意大利是欧元区增长最为迟滞的经济体,该国主权信用评级已经被惠誉下调。由于经济增长疲弱,财政状况下滑,加上政府弱势、银行业问题层出不穷,意大利在大选前政治风险难料。

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