N本报记者
 康启荣

     如果说早前注资银行、注资信用担保公司是民营企业为自身发展提供金融便利，那么到了现在，进军专业性更强、风险性更大的股权投资、风险投资领域，则标志着，在经历了“产品输出”和“品牌输出”两大发展阶段之后，泉州已经开始步入“资本输出”的时代。

【ＰＥ与ＶＣ】

  其实，以活跃闻名于天下的泉州民营资本，在做好泉州传统主业的同时，一直都没有停止过延伸投资的冲动。这股冲动，很大一部分因素来自于企业多元化发展战略的需求。另一方面，在上世纪90年代，晋江、石狮的产业支撑多是纺织、鞋服等劳动密集型和低附加值产业，一些企业挖掘到第一桶金之后，开始放弃主业，寻找其他投资的渠道。
  不过，这一阶段的资本投资，则略显盲目，跟风现象严重。早在1994年，石狮蚶江一家在当时已经非常有名的西裤企业，突然调头投入房地产项目，结果，因为对房地产缺少足够的认识和判断，导致血本无归，也错过了服装产业最佳的发展时期。到现在，这家裤装企业虽然仍然存在，但它的身边，早已遍布比之实力更强的企业。
  相比早前成功民营企业剩余资本投资的盲目，到现在，一些企业在主业之外的投资行为，则越显专业化趋势。特别是那些已经上市、经历过资本市场洗礼的企业。比如，七匹狼在2003年成功上市，在积累了足够的资本、经验和资源之后，七匹狼开始大举展开股权投资运作，先后投资兴业银行、梅花伞业，并且获得了巨大的成功。而近期，七匹狼更是筹备在北京或者上海，成立专业的PE公司，显然，这是七匹狼在投资领域经历了蒙眬和自觉阶段之后，向高度专业化和产业化发展的必然趋势。
  另一个涉足专业投资的范本则来自于石狮华丰纺织。这家早在2002年就在香港上市的纺织大鳄，两年前在厦门成立了一家创业投资公司，力主利用手中的富余资本，寻找具有潜力的投资项目，从创业之初就开始投入，其运作模式类似于VC（风险投资基金）。而就在今年4月，华丰纺织在香港联交所宣布，将“华丰纺织”更名为“华丰国际”，其董事局主席蔡振荣透露说，更名的目的，就是要把华丰从纺织主业，慢慢转向多元化的专业投资集团。 

【从零散到抱团】

  相比早前企业喜欢单打独斗，近些年来，这些闲散剩余的民营资本，开始越来越多地抱成团发展。
  2006年底，恒安、浔兴等10家泉州知名民营企业，齐齐入股泉州商业银行，这在当时被称作是民营资本集体进军金融领域的一个成功案例。三个月后，业内再传出格林集团、大森制衣等7家民营企业斥巨资加盟泉州信用担保公司的消息。
  更早之前的2005年，安踏、九牧王、寰球、菲莉等知名企业，联手成立了一家海峡西岸投资公司，经营范围涉及房地产、建筑、旅游、服装、鞋业、家具等7大领域。将于今年底全国农运会投入使用的泉州海峡体育中心，就是出自海西投资公司之手。这一事件，也堪称晋江龙头企业走向强强联合的最经典事件之一。
  而今年年初，不甘人后的石狮纺织服装老板团，则以17个股东的规模，每股投入3000万元，组建了庞大的闽商投资财团，并开始在全国范围内寻找投资机会。
  毋庸置疑的是，强强联合，将会是未来泉州民营资本输出的主要方式。这其中的原因，既有投资门槛的抬高，需要企业把资本聚到一块，也有企业老板之间互相捧场，共担风险的原因。
  此外，在过去几年，这些闲散剩余的民营资本寻求投资出路，多是坚守在本地。但随着抱团发展的趋势，这些实力强大的资本财团，也开始有底气走出泉州、走出福建，在全国各地寻找投资机会。比如，以石狮老板为主的闽商投资公司就已经在上海和天津签订了两个高新项目。

【资本逐利天性】

  “我觉得，不管是这些民营资本以联合的方式，还是以单体的方式，在主业之外进行投资，这都是必然的趋势，因为资本是逐利的。”曾在去年成功引入7家民营资本的泉州信用担保公司副总经理黄豫哲认为。
  去年，七匹狼集团因持有兴业银行8000多万股，在兴业银行上市后，获得了数十亿元的投资收益，创造了一个财富神话，这一度成为业内最热衷的谈资，也很自然地激起了很多企业的投资欲望。
  改革开放三十年，爱拼敢赢的泉州人，造就了国内民营经济的辉煌。完成了资本积累的那些成功企业家，手上到底握有多少富余资本，显然这是任何统计机构都无法统计的。不过，有一些事例却足以佐证这个民间资本的庞大。某证券公司透露，在去年股市大牛的时候，晋江个别服装企业的老板热衷于“打新股”，往往一出手就是上亿资金。而去年安踏在香港上市时，据称，一些与安踏老板丁志忠私交甚好的泉州老板，更是动用了大笔资金争购安踏股票。
  按照经济学基本原理，企业追求利益的最大化，其本质就是投入的资本要能产生效益。因此，当那些依靠改革开放先富起来的泉州老板，手中握着大把富余资本时，他们不可能将之束之高阁。或者对原有产业加大持续投入，或者寻找新的投资机会和投资项目，这些都是资本逐利的必然。

【多元化发展趋势】

  泉州富余的民营资本，主要是依靠发展传统产业的积累而来，但是这些民营资本投资的一个新动向，却是偏离原来的主业，寻找新的投资项目。对此，对泉州民营资本发展颇有研究的黄豫哲就认为，这与近一两年来，传统制造业的环境每况愈下有很大的关系。
  “谁都知道，人民币升值了，劳动力成本增加了，银根紧缩了，纺织服装、鞋业，越来越难做了。”黄豫哲说，正是这种外部生存环境的变更，导致企业不能把所有鸡蛋都放在一个篮子里，这是合理的规避风险。甚至在晋江、石狮，有一些鞋服企业，因为利润被再三压缩，干脆关掉企业，手中剩余的资本，自然要寻找新的投资项目。
  相比之下，随着国家政策的放开或调整，一些新兴产业正在如雨后春笋般冒出，这就给剩余的民营资本提供了很多出路。比如，去年奠基的南安光电产业基地，作为一个崭新的高新技术项目，就吸引了不少泉州民营资本加入投资。
  其次，随着一些企业在传统主业上的稳健发展，企业为了谋求更高的发展平台，多元化战略越来越被重视。

□记者观察

借助财团资金优势
把产业链引向高端

  颇有意思的是，这场“资本输出风暴”与眼下方兴未艾的“上市热潮”，几乎同时成为泉州产业界的热点。所不同的是，“上市热潮”是要把资本引进来，帮助企业发展壮大，进而推动产业结构的升级；而“资本输出”被很多业内人士所担忧的，则是会不会驱使企业逃离传统主业？
  这种担忧并非是杞人忧天。雅戈尔是国内服装界的领军品牌，包括它在资本运作、多元化战略等方面的成功，对很多泉州企业来说具有标杆意义。但是美国《商业周刊》近期的一篇文章中，列举数据嘲讽雅戈尔“不务正业”，称其除股票投资业务外，其他业务在雅戈尔都已变得无足轻重。
  而在泉州，把多元化投资玩得最转的，当数七匹狼集团。不过，七匹狼董事长周少雄曾多次表示，尽管七匹狼也进入房地产、商铺、金融投资领域，但一直以来都没有放弃服装主业，实业才是七匹狼的核心竞争力所在。
  那么，“资本输出”的趋势，与泉州传统产业发展之间是否有可以互相结合的地方呢？又该怎么样，才能避免“逃离”现象的出现呢？
  在记者看来，事实上，泉州的纺织服装、鞋业两大产业，虽然已经在国内占据了一定的优势地位，但是与国外先进的制造业水平相比，泉州产业还处于相对低附加值阶段。眼下，也正是泉州传统产业结构进行升级的阶段，源自传统产业的庞大资本，完全有机会、有空间能融入到这一过程。比如可以借财团的资金优势，消化一些纺服产业的新项目，把本土的鞋服产业链引向高端，提升产业附加值。
  此外，值得关注的是，近一两年，国内零售商业模式正在发生翻天覆地的变化。泉州品牌开创的加盟、代理模式，正在经受着I－TAT、网络直销等新兴商业概念的冲击。这也恰恰是抱团发展的泉州民营资本有可为的地方。