N理财记者 陈志轩

  2007年底以来，A股市场在震荡中下挫，股票、基金等投资理财产品收益都出现了大幅“缩水”，而投资标的挂钩股市的投连险账户也没能摆脱收益下降的命运。与投连险相比，分红险可抵御通胀，受股市影响较小，而且春节前后的高比例分红也让它受到不少市民的青睐。

投连险收益缩水
　　以某保险巨头去年9月份设立的投连险账户为例，该账户到今年上月底净值为0.9375元，账户收益率为-6.25%。而今年年初以来，账户收益率为超过-9%，其间，最高收益率仅有6%多一点。亏损不仅仅是个案，据记者粗略统计，目前市面上的大部分投连险账户也都出现了亏损，亏损比例超过七成。对于进取型（投资股市的比例相对较高）的账户而言，亏损比例更高了，亏损率最高的一个进取型账户超过-15%。
　　不过，对于投连险账户短期内的不佳成绩单，民生人寿的保险代理人陈先生分析：“市场上涨时，投连险的收益一般会比市场上回报率最好的基金差一些，但是另外一方面，在市场下跌时，投连险账户的下跌幅度也会小于市场平均幅度。”
　　从2008年1月份至上月底，上证综合指数从最高点5500多点降到最低点4200点左右，跌幅超过20%；负收益率的基金接近九成（理财版2月28日《今年至目前平均收益-10% 基金分化日益加剧》）。虽然投连险也没有逃脱下跌的命运，但相对市场以及基金来说，还是具有一定的抗跌性。
　　陈先生认为，由于投连险产品是一种集保险和投资于一身的保险产品，不要简单地把投连险收益与股票和基金相比较，投资者购买投连险一定要有耐心做长线投资，最好是长期持有。
分红险大派红包
　　“年交保费七八千，今年分红超过了1000元，太出乎意料了。风险有保障，还能享受高额的分红，好！”一位购买了分红险的读者这样激动地回答记者有关分红险收益的问题。从中国人寿公布的2007年度红利派发中，其鸿泰、鸿丰等产品的分红率分别达到了6.2%和5.8%，而且这不仅仅是分红险去年的收益。据了解，按保监会规定，分红险至少要分配其中的70％给客户，剩余利润作为“分红险的红利储备”，并在投资收益不好时分配，以此保障分红险的收益相对稳定，避免大幅度变化。据估算，2007年分红险的收益平均达到10%。
　　春节前后分红险的这波派发大红包，让不少分红险的购买者喜不自禁，“赚钱效应”也吸引了不少购买投连险和基金的市民。但是，据记者观察，分红险的高收益并非一直持续的，上述分红率分别达到了6.2%和5.8%的分红险，虽然有0.8%～1.25%的保底收益，但在2007年以前的4年内，分红均不高，去年的分红也只有2.2%左右，早期的分红甚至只有0.8%左右。2007年度的分红比往年翻了几番。
　　平安保险的代理人谈女士称，分红险目前的主要投资渠道是国债、存款和大型基础设施建设，都属于一些期限较长、投资回报较为稳定的中等收益渠道，其与利率的相关度也较高。今年春节分红比例大幅提高，主要原因是银行存款加息以及分红险一定比例的资金在股市获得高收益。高收益在今年同样可能因大盘势弱而难以持续。
保险应走出误区
　　记者在采访过程中发现，不少投保人在购买保险产品时往往存在很多非理性因素。在资本市场火爆的情况下，大多数购买投连产品的客户将保险视为投资理财工具，而且对投资账户收益抱有相当高的预期。当股市出现大幅下跌时，面对投资账户资金的缩水，消费者很可能会选择退保，转投分红险，实际上这已经陷入了误区。投保人在投保之前，应该好好分析一下自身的情况与险种的情况，适合了才买，而不是“买涨卖跌”。
　　以目前一款名分红险为例，保险责任涵盖疾病身故、意外伤害身故、满期生存和分红收益。其中，被保险人每3年可返还保额的9％直到80岁；65岁和80岁可两次获得返还，返还金额超本金且年年有分红；3倍的人身保障突破了以往险种短期缴费保障额度低的瓶颈。另外还有保单借款的功能。分红险往往具有短期缴费、高额快速返还、终身享受分红、资产可保本等特点。
　　据了解，针对不同的年龄、不同的保障需求，各个保险公司在分红险产品开发上均呈现细分化趋势。目前市面上主要包括专门针对老年人的分红险，专门针对儿童的教育储蓄分红保险，夫妻一起购买的夫妻分红保险，以及针对养老的年金分红险等。