Ｎ钟荷

　　规范的融资融券交易下个月即将现身我国证券市场。中国证监会日前发布《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，并自8月1日起实施。

   先试点后推开

   　　证监会新闻发言人昨日表示，融资融券业务将采取“先试点、后推开”的办法。初期只批准少数优质证券公司开展试点，试点公司只能将自有证券和资金出借给客户，客户买卖的标的证券仅限于证券交易所公布范围内的上市证券。

   对券商要求严格

   　　《办法》对申请试点的证券公司提出了多项严格要求，包括申请试点公司必须是经营证券经纪业务已满3年的创新试点类券商；最近6个月净资本均在12亿元以上；第三方存管方案已经证监会认可，且已对实施进度作出明确安排等。

     有媒体报道，融资融券将先在中金公司、中信证券、国泰君安证券等3～5家创新类券商中试点，随后再逐渐扩大到全部创新类券商中。同时，融资将先行，融券由于操作起来复杂，年内推出的可能性比较小。

   客户限定

     《办法》规定，券商不得向从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的客户，以及公司的股东、关联人融资、融券。客户只能与一家券商签订融资融券合同，向一家券商融入资金和证券。

   保证金规定

     《办法》还规定，证券公司在向客户融资、融券前，应当在合同中明确约定，融资、融券的额度、期限、利率（费率）、利息（费用）的计算方式；保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金的证券的种类及折算率、担保债权范围等事项。

     据某券商高层透露，融资的比例最高将达到1∶1.5。也就是说，如果有100万元的股票资产，通过抵押后在券商处融资，最多可以融到150万元的现金。而融资的利率将比同期的银行贷款利率更高，达到7％～8％，甚至可能达到10％。

   实施细则近期发布

     据了解，为配合《办法》的发布、实施，有关实施细则将于近期发布。